一度从银行产品“货架”消失的5年期大额存单悄然返场。《中国银行（601988）保险报》记者注意到，7月中旬至8月初，多家银行纷纷上架5年期大额存单产品，最高年化利率可至1.77%。
业内分析人士普遍认为，重启长期限大额存单，或为部分银行的阶段性揽储策略。在资产收益率并未大幅回升的当下，“稳息差”仍是多数银行的核心命题。
“揽储利器”接连“上架”
国有大行、股份制银行是重新布局长期限大额存单的“主力军”。
记者根据手机银行APP及银行公开发布信息梳理发现，目前工商银行（601398）上架两款5年期大额存单产品，起存点均为20万元起，一款年利率为1.60%，另一款为1.55%。农业银行（601288）于7月8日发行金穗2026年第33期个人大额存单，产品存期为5年，年化利率为1.60%，起购金额为20万元，办理渠道仅限柜面。中国银行手机银行APP中目前有两款5年期大额存单在售，均为20万元起存，其中年化利率1.60%的产品已显示“剩余额度不足”。建设银行（601939）也上架了5年期个人大额存单产品，年化利率最高至1.60%，起购金额为20万元。
股份制银行新发行的5年期大额存单产品年化利率普遍更高。其中，平安银行（000001）5年期大额存单产品年化利率为1.75%；华夏银行（600015）近期上架的多款5年期大额存单产品，年化利率目前最高至1.75%；民生银行（600016）手机银行APP中目前有三款5年期大额存单在售，年化利率最高为1.77%。
去年11月以来，六大国有银行及股份制银行曾纷纷下架5年期大额存单，部分银行3年期大额存单也显示“额度紧张”。近期长期限大额存单重新“上架”，是“限时返场”还是趋势性变化？
在中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏看来，重启5年期大额存单是商业银行基于自身负债结构的差异化安排。“在利率下行周期中，提前以1.6%左右的利率锁定5年资金并做好资产配置，可以缓解未来在资产端再投资收益率下降的压力。同时，部分银行借高息吸引存款，能够稳定存款规模，缓解负债压力，应对季末或年中考核时点的流动性需求。”娄飞鹏告诉记者。
除了上述因素，融360数字科技研究院高级分析师艾亚文向记者指出，今年6月，中国人民银行发布《大额存单管理办法（征求意见稿）》，拟下调大额存单认购门槛，并明确了存单 转让、提前支取 等业务合规渠道，进一步提升了大额存单二级市场流动性，这会增强商业银行大额存单供给意愿和产品吸引力。
揽储策略出现分化
值得关注的是，在全国性银行纷纷重启5年期大额存单的同时，近期仍有多家中小银行选择调降中长期存款利率，不同类型的商业银行负债调整策略出现分化。
比如，河南宜阳兴福村镇银行在8月1日下调人民币定期存款利率，调整后3年期、5年期整存整取年利率分别为1.5%、1.35%，调整前执行利率为1.6%、1.45%。浙江椒江农商行于7月22日起下调存款利率，长期限存款是调降重点。调整后3年期、5年期整存整取利率分别为1.6%、1.5%，较此前均下调20个基点。
艾亚文表示，全国性商业银行凭借品牌优势和网点渠道，在负债端压力相对较小，因此能阶段性推出长期产品以留存客户，提前锁定长期资金以缓解久期错配压力。中小银行吸储能力相对较弱，过去依赖“高息揽储”的模式已导致中小银行负债成本高企。在此背景下，有必要收缩高成本长期存款来实现稳定净息差水平的目的。
金融监管总局披露的数据显示，今年二季度，商业银行净息差为1.54%，与一季度保持一致。从稳息差的角度出发，娄飞鹏认为，后续国有大行负债充裕，更倾向于压降高成本存款，发行5年期大额存单意愿有限。中小银行为争夺存款，可能跟进发行，但受限于净息差收窄压力及监管对高息揽储的规范，利率上行空间较小。
艾亚文也认为，虽然目前净息差“止跌”缓解了部分压力，但整体仍处于历史低位。“商业银行 重新大规模布局长期限大额存单的可能性较低 ，近期出现的变化仅为阶段性揽储策略”。
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